財報解碼丨億田高增長背后的財富密碼

8月18日，億田智能（300911）發(fā)布2021年半年報，營業(yè)收入5.01億元，同比增長92.12%，凈利潤為9159.69萬元，同比增長66.24%，實現(xiàn)營收、利潤雙增長。

作為行業(yè)頭部品牌，億田一直都是外界觀察集成灶產(chǎn)業(yè)的有力窗口。而這份高增長的亮眼財報就是億田所代表的的集成灶行業(yè)的一個縮影。

(圖片來源：廚電新觀察-公眾號，侵刪)

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集成灶行業(yè)基本面向好，億田作為龍頭企業(yè)持續(xù)上行

據(jù)財報顯示，集成灶作為億田主營業(yè)務(wù)，2021H1實現(xiàn)營收4.6億，同比上漲93.5%，毛利率48.44%，同比上漲4.02%，業(yè)績喜人。而高速增長的億田更像是集成灶行業(yè)全面領(lǐng)跑的一個縮影。

據(jù)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2021 H1集成灶零售量137萬臺，同比增長56.3%；零售額113億，同比增長73.0%；與此同時，互為替代的傳統(tǒng)廚電增長持續(xù)放緩，2021年H1油煙機(jī)零售量1043萬臺，同比增長10.9%，零售額157億，同比增長22.9%。

一個時代的開始與一個時代的落幕往往交替進(jìn)行，2021年，集成灶高速增長的神話還在繼續(xù)。

哪怕放諸到大環(huán)境背景下，受原材料價格上漲，疫情反復(fù)，增量市場需求下滑等因素影響，億田所屬的白色家電行業(yè)（截止8月18日統(tǒng)計已披露半年報的個股）的平均營業(yè)收入增長率為44.96%，平均凈利潤增長率為37.53%。無論是營收增長還是利潤增長，億田智能都遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平，甚至逆勢增速。據(jù)奧維云數(shù)據(jù)顯示，億田線下均價同比+1359元，線上均價同比+917元，無懼成本上漲壓力，迎來產(chǎn)品提價與產(chǎn)能釋放，在高端市場表現(xiàn)尤為突出。

集成灶行業(yè)規(guī)模化擴(kuò)張，并沒有導(dǎo)致利潤下滑，集成灶依舊是大家電板塊少有的利潤高地。甚至在億田高端策略的引領(lǐng)下，集成灶的利潤天花板不斷被打破。

隨著集成灶行業(yè)景氣度持續(xù)高企，消費升級進(jìn)程加速，億田作為集成灶行業(yè)頭部企業(yè)將持續(xù)享受行業(yè)增長紅利。

(圖片來源：廚電新觀察-公眾號，侵刪)

02

產(chǎn)品、渠道、營銷內(nèi)驅(qū)力是財報雙高的關(guān)鍵

大環(huán)境向好是外因，但商業(yè)社會，真正提振銷量的還是核心競爭力。

據(jù)億田財報透露，目前的發(fā)展規(guī)劃是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和技術(shù)創(chuàng)新兩手抓，完善適應(yīng)產(chǎn)品快速迭代的技術(shù)儲備工作，建立多元化產(chǎn)品矩陣。在技術(shù)升級方面，產(chǎn)品迭代和新功能集成等方面取得了較好成果，累計獲得專利授權(quán)223項，其中發(fā)明專利14項；在產(chǎn)品迭代方面，繼天貓精靈智能集成灶、具有獨立蒸烤的蒸烤一體集成灶之后，億田再攜“無人廚房”劃時代科技——智能烹飪管家S9新品強(qiáng)勢亮相，在集成灶行業(yè)探索智能廚房生態(tài)邁出重要一步。

此外，億田還堅持品牌建設(shè)和渠道發(fā)展兩手抓，提升品牌知名度和品牌高端形象，優(yōu)化經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)體系，提升渠道效率。

截至報告期末，公司擁有經(jīng)銷商1300多家，并完成800多家終端門店形象改造升級；積極開拓工程渠道，新增工程項目超20項；與紅星美凱龍、居然之家開展全方位合作，覆蓋全國KA渠道；新增家裝合作企業(yè)超500家；加大發(fā)展電商渠道，同時積極開展新零售業(yè)務(wù)。除多元化渠道布局外，億田進(jìn)一步健全“億田服務(wù)小哥”售后服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化體系，為消費者提供優(yōu)質(zhì)的售后服務(wù)。除穩(wěn)固傳統(tǒng)推廣投入外，側(cè)重媒介優(yōu)化，以新媒體平臺為引爆點，持續(xù)擴(kuò)大品牌聲量。

通過拆解億田半年度的財報要點，可以窺見其上市以后，集成灶主營業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展的同時，應(yīng)對競爭日趨激烈的市場環(huán)境，億田不斷發(fā)展新的業(yè)務(wù)增長點，構(gòu)建多元化的銷售版圖，使得億田在面對當(dāng)今復(fù)雜的資本市場和黑天鵝事件頻發(fā)的市場環(huán)境下，更具有韌性。產(chǎn)品、渠道、營銷多重利好，為長期發(fā)展奠定了堅實的基礎(chǔ)，步入增長快車道。

(圖片來源：廚電新觀察-公眾號，侵刪)

結(jié)語：作為集成灶領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，億田上半年表現(xiàn)亮眼。一方面離不開集成灶基本面的持續(xù)向好，更離不開億田自身布局謀篇的正確性。隨著整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境進(jìn)一步恢復(fù)，集成灶滲透率進(jìn)一步提升，步入增長快車道的億田將得到更進(jìn)一步的發(fā)展。

(文章來源：廚電新觀察-公眾號，侵刪)